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券商投研:拼演技不如拼实力

新财富最佳分析师评选暂停的背后透露出分析师行业的种种弊病。包括伴随着新财富评选以及行业发展而出现的娱乐化倾向,及评选过程中的种种乱象等,十分值得关注。

上海市海华永泰(南京)律师事务所律师吴昊接受扬子晚报记者采访时则认为:网友发布的第二句如果是空穴来风,即故意捏造、虚构的事实,那么在微博上发布的确对百度构成侵权。500万的赔偿金额只是百度的诉讼请求,是需要有法律、事实依据的,即百度方面能够证明的确造成了500万元的损失,且损失与网友侵权行为之间存在直接的因果关系,否则将无法得到法院支持。编辑:李燕

“有些分析师基本功不扎实,报告会出现夸大其词、缺乏常识等问题;有的还会出现主观臆断,采用未经核实的数据等,这些都需要分析师树立专业、客观和合规的理念。”李迅雷补充说。

对于分析师而言,诚如一位行业“老兵”所言,要看清楚作为证券分析师在市场上安身立命的根基所在,少一点浮华、娱乐和技巧,多在证券研究有关的知识、工具和方法方面学习积累,多调研、多思考,逐步形成自己的研究框架和体系。毕竟,这才是真正的实力。(经济日报·中国经济网记者温济聪)

“分析师的评价应力求客观公正,以定量为主、定性为辅的方法进行。”阙波认为,分析师评价可以从分析师的“市场影响度”“预测准确度”“评级信赖度”“研究经验”“勤勉度”5个角度进行。以“预测准确度”和“评级信赖度”为例,“预测准确度”是从卖方研究报告中的净利润预测与实际公布净利润的差异角度评价分析师预测的准确度;“评级信赖度”是度量研究报告内推荐评级的市场回报拟合程度,从而评价分析师推荐时的择时能力及推荐信号的可信赖程度。

美国《防务新闻》网站12月10日报道称,首批2架部署在澳大利亚的洛克希德-马丁F-35A“闪电”II型战斗机于12月10日抵达位于悉尼以北威廉敦的澳大利亚空军基地。

2008年下半年,鄞州区邱隘镇某地块要进行拆迁,相关土地需要预先评估,该镇便将业务委托给当时区建设局下属的一家国有企业——宁波中升房地产评估有限责任公司。

英国与欧洲经济区另一个成员国列支敦士登之间的贸易关系已在今年2月签署的一项协议中涵盖。

比如,近几年就有兴业证券计算机团队推出二级市场首部励志温情微电影《我的霸道女神》;海通证券的周期团队还专门改编了一首《海通周期之歌》,歌中唱道:“咱们周期有力量……新财富第一是前进的方向。”

无奈之下,他在手机上写了一封公开求助信,最开始只是发在他的微信朋友圈里,但不少人看后转发,之后被发到了网上,越来越多的人注意到了这封信。

今年的评选活动此前是照常进行的,不过,评选刚刚开始后却因“不雅饭局”炸开了锅。9月21日,30家券商联合发布《关于退出新财富分析师评选的声明》。随后,新财富也宣布,“鉴于突发原因,新财富决定暂停2018年度新财富最佳分析师评选投票”。

分析师评选乱象重重

本周,上交所公司监管部门共发送日常监管类函件36份,其中监管问询函28份,监管工作函8份;通过事中事后监管,要求上市公司披露补充、更正类公告55份。针对信息披露违规行为,采取监管关注措施2单,采取纪律处分措施6单。同时,加大信息披露和股价异常的联动监管,针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的,提请启动内幕交易、异常交易核查11单。

首届中国国际进口博览会23日在美国洛杉矶举行路演。张平在回答媒体有关美国执意推进301调查并公布所谓裁定的提问时作上述表示。

此外,还存在一些纯粹博眼球的研究报告。李迅雷表示,报告数量众多甚至冗余以后,有些分析师为了短期成名,希望用一些煽动性词汇博取市场的关注;有些报告纯粹就是“标题党”,没有实质性内容。

对于分析师行业而言,新财富评选活动的暂停意味着对分析师原有的评价体系搁浅,市场需要构建新的评价体系。但是,万变不离其宗,其核心应该是为客户提供深度的、前瞻的基本面研究和服务。毕竟,单靠演技是不行的,要紧的是投研实力——

“我们的体验对象主要是小朋友和学生,我能做的就是尽可能让他们了解瓷器文化和历史。”尽管受到一些约制,黄涛心中还是有所希冀。“我们说古代的瓷器生产有七十二道工序,现在我们这里只能体验一个环节,如果有足够的资金投资,我希望以后自己能够做成一个大型的体验馆,让来的人每个环节都能体验到,了解到真正的制作是什么样子的。”

有些研究报告不严谨、不客观。“对上市公司盈利预测存在偏乐观现象。由于券商分析师主要服务于买方机构客户,部分研报缺乏独立性、客观性,并且易受市场情绪影响,导致部分预测偏乐观。上市公司评级和目标价也存在不够客观公正的现象。”朝阳永续高级产品经理阙波表示。

规范行业发展,离不开好的评价体系。那么,究竟如何建立起更为合理适宜的分析师考评机制?

在成熟市场,投资银行的卖方研究部门,对分析师的评价一般都是来自客户的评价,即卖方会定期向买方发送问询表,要求买方对卖方分析师的研究报告或路演质量进行评价。在国内,目前卖方服务评价体系中,也普遍采用了派点制,即每季度都会汇总来自各家买方的派点表,对每位分析师的贡献占比进行排序,以此作为薪酬发放的依据。

蔡徐坤:我一直都对当代艺术蛮感兴趣的。

该剧目前已收官,网络点击量突破123亿,豆瓣评分7.3,近6成用户给出了4星及以上的评分。微博上相关话题讨论量已经超过351万,阅读量近70亿。

(经济日报 记者:田原 责编:胡达闻)

在这些庞然大物旁,一片长30多米,重达147吨的T型梁被铁路工人认为是“宝贝”。这片梁刚刚浇筑完成不到一个月,倾注了中铁二局新运公司万象制梁场两百多名铁路工人心血。

周文重认为,创新是发展的驱动力,将创新作为发展的第一动力是亚洲和新兴经济体实现跨越式发展弯道超车的重要途径。在创新的亚洲板块,设置了未来的交通、未来的通讯、共享经济、人工智能、区块链、金融的未来、新零售等诸多分议题。

而朝鲜方面则否认这样的指控。据新华社消息,朝鲜外务省在去年12月21日表示,朝鲜与任何网络攻击事件都没有关联,日前的有关指责是毫无根据的,是对朝鲜的政治挑衅。

在北京师范大学经济与工商管理学院教授李锐看来,不可否认,新财富最佳分析师评选在行业内的影响和地位首屈一指,为卖方分析师提供了自我实现的平台。

新华社芝加哥9月12日电(记者汪平)芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价12日涨跌不一。

重塑安身立命根基

对于分析师行业而言,新财富评选活动的暂停意味着对分析师原有的评价体系搁浅,市场需要构建新的评价体系。但是,万变不离其宗,券商投研行业最需要做的就是回到本源,立足严谨、专业和规范,为客户提供深度的、前瞻的基本面研究和服务。毕竟,单靠演技是不行的,投研实力才是最终的核心竞争力。

一家中等券商研究所负责人向记者表示,分析师评选的初衷是好的,即希望通过机构投票,让优秀分析师得到市场认可。从过去许多年的发展来看,评选对行业的进步与发展起到了非常积极的作用。

公开资料显示,王金宁1974年9月参加工作至今,从东风一线员工成长为东风日产高层管理者。任职东风日产副总经理期间,王金宁带领团队进一步强化体系力建设,创造了年度终端销量112.2万辆的历史新纪录,圆满完成公司新中期事业计划布局。

随着影响力不断扩大,券商研究员的评价和薪酬体系都与新财富评选结果挂钩。从业者都清楚,上榜后年薪百万元起。有的分析师更是通过新财富的评选结果实现了职业生涯的“跃升”。正因为如此,每年新财富评选卖方分析师使出五花八门的手法拉票,娱乐化倾向越来越重。

李迅雷则认为,卖方研究报告需要从以下4个方面去提升。一是要有独特角度,人云亦云很难被人记住作品和名字;二是要有前瞻性,凡是已经见诸媒体的内容,都是新闻从业者干的事情,不是分析师的工作;三是具有市场相关性,要将分析与市场联系起来;四是界面要友好,许多分析师在表述自己观点时没能注意技巧。

如果说新财富最佳分析师的评选助长了行业的娱乐化倾向,那么研究报告重营销、轻质量则是行业发展的另外一种“剑走偏锋”,它正在侵蚀着行业发展根基。

当日,民航西藏区局也发布信息,称受持续降雪影响,拉萨贡嘎机场能见度持续低于飞行标准,致使航班大面积延误。截至18日15时,已取消航班47架次,机场滞留旅客3000余人。

研报质量不够营销凑

不仅如此,还有个别分析师为了上榜进行过度营销或者出现一些不恰当拉票等行为。

不少研究机构为了鼓励分析师在评选中取得好成绩,会在薪酬体系中给予某一媒体评比名次一定的权重。“在我看来,评比确实能够在一定程度上体现分析师价值,但用派点份额则更能直接体现出价值。因此,我并不主张在分析师的薪酬体系中加入评选的权重。总之,券商研究转型为卖方模式已经很多年了,而且越来越成熟。但为何对‘评选’过度热衷,其背后的原因并不是评选本身,而是证券行业这一市场化程度较高的领域存在某些非市场化的因素,就如新股发行体制存在某些非市场化因素一样。今后应该坚持在‘三公’原则下走市场化的道路。”李迅雷直言。

他表示,一个中国原则是中美关系的政治基础。我们敦促美方信守在台湾问题上向中方作出的承诺,停止审议有关议案,妥善处理涉台问题,维护两国关系和台海局势稳定。(完)

中国驻德国大使史明德出席会议并做形势报告,他向与会在德留学人员代表回顾了中国改革开放四十年的伟大历史征程,总结了改革开放四十年来党和国家事业取得的伟大成就和宝贵经验,高度赞扬了留学人员为改革开放事业作出的杰出贡献。史大使指出改革开放四十年,是中国青年学子负笈海外、励志报国的四十年,也是中国教育学习、借鉴、赶超的四十年。他表示,各位同学将是实现历史新征程上“两个百年目标”的建设者、亲历者和参与者。史大使希望广大留德人员要化爱国之情为爱国之行,踏实勤奋、把自己的理想同祖国的命运、把自己的人生同民族的命运紧密联系在一起;要立志高远,培养奋斗精神,做到理想坚定,信念执着,不怕困难,勇于开拓,顽强拼搏,永不气馁;要求真务实,知行合一,做实干家。

“分析师内部评价应有3个维度。”李迅雷表示,一是研究方法和工具的掌握情况——看其学习能力、创造能力、勤奋程度和知识的完整性;二是悟性和归纳能力——看其研究报告能否切中热点,能否回答大家都想知道的问题,能否一语道破;三是获知信息和传播信息的能力——看其客户评价或佣金贡献。这与服务态度、职业经验、交际能力等都有一定关系。以上3个维度都可以分为A、B、C三档。

据了解,因近日连续降雨,井筒泥水将井底密闭墙冲垮,1日11时25分,位于山西省吕梁市孝义市的山西焦煤集团汾西矿业宜兴煤业废弃井筒坍塌,事故发生后,矿井立即启动应急预案,组织撤人。经核实,入井247人安全升井244人,3人失联。此后,相关部门进行了清理矿渣、排水等一系列救援工作。

中泰证券首席经济学家李迅雷在接受经济日报记者采访时表示,部分分析师研究报告数量多,但有质量的偏少。市场前期比较浮躁,重量不重质;首席们主要忙着服务,助理写报告的现象较普遍。

2016年7月22日,该局将线索及相关材料转交至重庆市工商行政管理局九龙坡区分局(以下简称“九龙坡工商局”)。

在政策支持方面,意见提出,建立审批绿色通道,在法律法规允许范围内降低夜间经济街区经营主体准入门槛,简化审批程序;安排市级财政和部门专项资金扶持夜间经济发展,区级财政配套安排相应规模的扶持资金,重点加大对夜间经济经营企业因延长营业时间增加的水、电、人工等成本费用的补贴力度;夜间经济街区运行管理原则上实行“以市养市”,根据需求适当给予财政补助,对发展夜间经济的市场主体按规定给予税收优惠减免。

中国网财经11月7日讯 受券商股小幅下行所影响,沪指午后涨幅有所收窄。截至发稿,沪指报3405.85点,涨幅0.53%;深成指报11401.75点,涨幅0.25%;创业板指报1847.76点,跌幅0.14%。

新财富最佳分析师评选暂时止步于第十六个年头。

隧道口发生泥石流。四川高速交警 供图

一位业内人士也建议,要适当调整分析师的收入结构,不应一味盲目“崇拜”各类评比。对于大部分券商分析师而言,以前新财富评选排名将直接影响其薪资收入。一般情况下,证券分析师收入由基本工资、绩效、季度奖、年终奖构成,拉开年收入差距的主要原因在于年终奖,而年终奖的主要决定因素就是新财富等各类评选排名和客户打分。

不过,事物的发展往往会有两面。评选发展到现在,也确实存在一些质疑的声音。李锐认为,评选活动也相应放大了分析师同行之间的畸形攀比。

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